三大支柱
量子基金的思考框架
自上而下的宏观洞察
从利率、通胀、政治格局到资本流动，先构建宏观叙事，再寻找最能表达观点的资产组合。量子基金会同时观察货币、债券、股指及商品，以确认跨市场共振。
多资产对冲与杠杆
以核心仓位表达主要观点，同时用期权、互换、相对价值对冲系统性风险。例如做空英镑同时买入德债或美债，以防止突发政策造成全面回撤。
动态仓位管理
量子基金以“反身性”理论著称：价格变化会反过来影响基本面。因此仓位需根据新信息快速调整，利润出场后保留一部分“试探仓”以跟踪趋势。
宏观对冲
量子基金如何构建宏观对冲策略？
乔治·索罗斯通过量子基金展现了宏观对冲基金的核心逻辑：顶层宏观叙事 + 多资产对冲 + 动态风险控制。
宏观假设
多资产对冲
反身性管理
风险对冲模块
多资产协同
宏观基金不靠单一市场取胜，而是通过跨资产组合增强鲁棒性。以下模块展示如何把货币、商品、股指、信用等串联成“进攻 + 防守”的交易体系。
货币 & 利率
利用即期/远期、掉期与期权构建主仓，常与利差交易或收益率曲线策略配合，对冲政策突变。
商品 & 黄金
在通胀或地缘政治主导时，透过黄金、石油与工业金属期货表达风险，对冲货币贬值与供应冲击。
股指 & 信用
通过股指期货、可转债或信用违约互换 (CDS) 平衡 Beta 暴露，或利用跨市场价差捕捉套利机会。
宏观对冲操作手册
供你落地实践
- 明确宏观假设：利差、流动性、政策、结构性矛盾等，写成可以验证的前提。
- 选择最灵敏的资产组合表达观点，并设置对冲腿以抵御系统性风险。
- 保持风险预算动态调整，监控反身性反馈：市场走势是否验证或削弱假设？
- 定期复盘，更新宏观情景与仓位，避免把旧逻辑套在新周期上。
风险控制提示
- 单一观点的实际杠杆不得超过总资金的 2-3 倍，确保出现突发事件时有充足缓冲。
- 使用期权或跨资产对冲腿时，定期更新希腊值，避免“隐性裸奔”。
- 记录宏观假设的触发条件，一旦失效迅速减仓。